[팩트체크] BF펀드의 코리안트래블즈 투자유치에 대한 분석

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[팩트체크] BF펀드의 코리안트래블즈 투자유치에 대한 분석

6 대운 21 352 13 0
여전히 탈많은 p2p시장. 안전성이 더욱 요구되는 시점입니다.
BF펀드는 2018년 창업한 신생업체로, 안전한 상품으로 알려진 주담대를 주력으로 취급하고 있습니다.
홈피에 한 번 들어가 봤습니다. 코리아트래블즈에서 무려 500억이나 투자유치 했다네요.

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지분투자 3억, 상품투자 500억 투자를 받았다네요. 이런 대형 기관도 큰돈을 믿고 투자한다. 그러니까 믿고 맡겨라 이런 의도겠죠?

코리아트래블즈는 뭐하는 회사이고, 투자했다는 말은 사실일까요?

투자자로서 업체말을 아무 의심없이 믿으시면 안됩니다.

팩트체크 들어갑시다.

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일단 코리아트래블즈가 뭐하는 회사인지 알아보죠. 서울에 위치한 직원 17명, 매출 33억의 소기업으로 상품권 발행사입니다. 국민관광상품권(여행사, 면세점, 호텔, 백화점 등 사용가능)을 발행하면 돈이 들어오고 그 상품권을 쓸 때까지 텀이 생기죠. 그 기간동안 돈을 굴려서 얻는 투자수익과 더불어 상품권수수료로 받는 금액이 매출의 거의 전부를 차지합니다.

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바로 투자자의 친구 다트로 접속, 코리아트래블즈의 재무제표를 봅시다.

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자산이 대략 335억원

유동자산이 약 263억원입니다.

한 가지 눈에 띄는 게 115억원에 달하는 미처리결손금입니다. 납입자본금이 4억원인데 미처리결손금이 엄청나네요. 완전자본잠식 상태입니다.

자본총계가 (   )로 되어있는데 ()는 마이너스의 의미로 자본총계가 마이너스이면 회사 자산에서 주주의 몫이 0이며, 자산보다 부채가 더 많다는 것입니다.

코리아트래블즈 기업분석은 여기서 마치고 bf펀드에 투자를 했는지 알아보겠습니다.

p2p상품에 투자된 금액을 알려면 유동자산 항목 중에서 만기보유증권을 보아야합니다.

만기보유증권이란 만기까지 보유하는 채무상품을 말합니다.

2017년말 기준으론 하나도 없으며, 2018년 말 기준으로는120억원을 보유하고 있네요.

코리아트래블즈가 bf펀드와 투자협약을 맺은 날은 2018년 9월 11일입니다.

만기보유증권이라고 P2P에 투자한 것만 있는 게 아니기에 좀 더 자세히 보려면 주석을 봐야합니다.

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주석에서 만기보유증권 항목을 찾으면 좀 더 상세정보가 있습니다. 만기보유증권은 모든 금액이 P2P에 투자된 금액이네요.

투자총액 125억에 손상차손 5억. 순액은 120억정도입니다.

손상차손이란 채권의 회수가능성을 판단하여 못받을 거 같은 금액을 먼저 손실로 잡는 것을 말합니다.

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BF펀드는 아직까지 연체가 한 건도 없었던 것으로 알고 있습니다.

그런데 손상차손이 있다는 것은 bf펀드 외의 업체에도 투자한 금액이 있다는 뜻이죠.

자회사인 단비펀드에도 투자하지 않았을까 하는 합리적 추정이 가능합니다.

즉 125억원 전부가 bf펀드에 투자된 것은 아니라는 뜻입니다.


다음으로 지분투자 3억원을 했느냐 팩트체크 들어갑시다.

지분투자는 주식을 사는 것으로 주식은 단기매매증권, 매도가능증권, 지분법적용 투자주식 3가지 중 하나로 분류되어 재무상태표에 올라가게 됩니다.

마찬가지로 상세내역을 보려면 주석을 봐야합니다.

단기매매증권은 120만원에 불과하니 넘기겠습니다.

822194990_u3TDzrQ8_dff2f2daaa07d1716b05518cedea9fc9af5c1c5d.jpgㄴ2018년 12월 31일 기준 매도가능증권 보유내역입니다. bf펀드 관련 주식은 내역에 없습니다.
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 ㄴ지분법 적용 투자주식 내역입니다. 지분법 적용되는 주식은 자회라 주식이라 보시면 됩니다. 비에프펀드는 없습니다. 

   주석을 보다가 우연히 발견한 사실. 어음할인 P2P업체인 단비펀드 지분 100%를 소유한 모기업이었습니다.



정리해보겠습니다.


BF펀드는 2018년 9월 11일 코리안트래블즈로부터 지분투자 3억, 상품투자 500억을 유치했다고 발표하고 현재까지 홍보해오고 있습니다.

2018년 12월 31일 기준으로 코리안트래블즈가 P2P상품에 투자한 금액은 약 125억원이며, 이게 전부 다 BF펀드에 투자된 것은 아닙니다.

또한, 코리안트래블즈의 2018년 12월 31일 자산총계는 335억으로, 투자유치했다던 500억원에는 턱없이 모자랍니다. 

자기 재산보다 많은 금액을 어떻게 투자하는 거죠?

또한, 지분투자 3억을 했다고 하나 2018년 12월 31일 기준으로는 지분투자 내역이 없습니다.


이렇게 의문을 갖던 차에 정보수집을 추가로 하다보니 올해 5월 21일에 피포방문단이 BF펀드 방문하고 쓴 후기들이 있더군요.

글 내용에 따르면 2019년 5월까지 코리안트래블즈는 누적 307억원(잔액 200억원)을 P2P상품에 투자한 상태이며 지분 30%를 보유하고 있다고 합니다.

이게 사실이라면 지분투자는 2019년 중에 한 듯 싶습니다.

BF펀드의 누적대출액은 6월 16일 현재 기준 506억원, 대출잔액은 267억원입니다.

코리안트래블의 500억 투자유치는 누적해서 500억을 투자하겠다는 의미로 받아들여야 할 것 같습니다. 

제가 모르는 추가 정보가 있을지도 모릅니다. 제가 아는 선에서 분석을 해보았습니다.

내년에 2019년도 감사보고서가 나온다면 지분투자는 확실하게 알 수 있을 겁니다.

21 Comments
4 골든2 07.01 19:27  
이렇게 딱 부러지게 분석할 수 있는 능력을 저도 갖고 싶습니다.
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