남영동 대부업자 14화 동양생명(2)

용현 - 부동산P2P 상품분석

남영동 대부업자 14화 동양생명(2)

동양생명 2번째 이야기입니다.  
오늘 이야기의 핵심은 동양생명의 자산운용전략의 변화 그리고 배당입니다.  
올해 초에 새로운 CIO가 부임하었고 대체투자 등 수익성이 높은 자산으로 투자비중을 조정 중입니다. 
이에 따라 상반기에 이미 이자율차손익률이 좋아지고 있습니다. 
지속적으로 이런 방향으로 변화를 꾀한다면 자산운용이익률이 개선될 것입니다. 동양생명의 최대 문제점이 바로 자산운용수익률이 낮은 점이었는데 그 점이 개선되는 셈입니다.  
그리로 동양자산운용 매각차익이 3분기에 이익으로 잡힐 예정입니다. 
별도기준으로 650억 정도의 이익이 잡힐 것으로 보입니다. 
그리고 2019년까지 동양생명의 경우 순이익의 30% 이상을 배당하기로 주주와 약속한 바 있습니다. 별도기준 순이익의 30%를 배당하는 것으로 보입니다. 별도 재무제표 기준으로 계산을 해보면,   
올해 반기 711억 + 하반기 650억(동양자사운용 매각익만 포함해서 계산함. 하반기 수익이 없다고 아주 보수적으로 추정함)  
1361억 * 30% = 408억 
408억/5852억(현재 시가총액) = 6.85%
대략 6.85%의 배당수익이 기대됩니다. 
여기에 자산운용수익이 좋아 진다면 더 많은 배당을 기대해 볼 수도 있고 턴어라운드 기업으로 시장에서 인식이 된다면 시세차익도 발생할 가능성이 있습니다. 
리스크가 없진 않습니다. 현재 생명보험에 대한 시장의 시각이 좋지 않아서 반응이 있을지 우려가 되긴 합니다. 그래도 워낙 싸니까... 

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10 Comments
22 리차드 10.07 15:50  
동양이라고 들으면 소름이 끼칩니다.
일단 중국계 투자자금이라 스킵...
무슨 짓을 할지 모 름 ㅋㅋ
11 용현 10.10 13:10  
[@리차드] 네 대주주가 중국이라서 시장이 외면하는 것도 있습니다.
중국 안방보험이 대주주로 있는데 중국내에서 경제범죄에 연루되어 내년까지 정부에 위탁경영받고 있다네요
11 용현 10.10 13:11  
[@업힐거북이] 네. 우샤우후이 잡혀갔습니다. 매각설이 돌고 있네요.
15 아리차 10.07 17:24  
동양종금 cma 들어놨던 거 재빨리 회수했던 게 기억나네요.
11 용현 10.10 13:11  
[@아리차] 아 그런 일도 있었군요. ㅎㅎ
좋은 하루 되세요!

축하드립니다! 행운의 3 럭키포인트를 얻으셨습니다 : )

29 네스라인 10.08 15:55  
영상 잘 봤습니다.
11 용현 10.10 13:12  
[@네스라인] 감사합니다. 즐거운 하루 되세요!
22 세미 10.08 23:54  
용현님 좋은 글 감사드려요^^
11 용현 10.10 13:13  
[@세미] 감사합니다. 좋은 하루 되십시오!
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